売りの最終局面に備えよ＝三木証券取締役営業本部長・高橋春樹氏

　東京市場は米中間選挙の結果を受け、人工知能（ＡＩ）データセンターに対する投資規制強化への懸念などから、関連銘柄が売られているが、売りの最終局面とされる「セリング・クライマックス」に備えるタイミングに入ってきた。

　米民主党によるＡＩ投資規制の行方や、新興ＡＩ企業の信用リスクなど不安要素が多く、目先は世界的な株安連鎖の流れが続く可能性がある。売買の主体は短期筋と思われ、日経平均株価は５万５０００円程度への下押しがあるかもしれない。

　ただ今後、過度なＡＩ投資が抑制され、適切な投資にとどまるならば、こうした懸念も払拭され、ＡＩを活用した持続的な経済成長の達成に投資家の関心が向かうだろう。株式市場もこうした期待を織り込む形で反転していくと予想する。日経平均の中長期的な上昇基調に変化はない。

　相場反転の主役は半導体株に限らず、実際にＡＩを活用して利益を生み出している企業だ。