天井圏でもみ合い＝野村フィデューシャリー・リサーチ＆コンサルティング・チーフ・ストラテジスト宮嵜浩氏

　今年末の日経平均株価は７万円、来年６月末は７万１７５０円と予想する。人工知能（ＡＩ）関連株の調整が一巡しても、今年前半までのような勢いで再び上昇するとは見込みにくい。日経平均は当面、天井圏でのもみ合い状態にとどまるのではないか。

　足元、新たな好材料は見いだしにくい。ＡＩ関連株に関しては、過剰投資による信用不安が収まるのを待つことになろう。米国の中間選挙でＡＩ規制強化に前向きとされる民主党が躍進しており、これまでのようなデータセンターへの積極的な設備投資は見込みづらい。

　日本株固有の不安要因としては為替も挙げられる。米民主党が議会で多数派となり、中東情勢が改善して原油価格が下がると、米国では利下げ期待が高まりやすい。一方、日銀の利上げ姿勢が急に転換するとは考えにくい。中国の自動車企業が電動車でシェアを拡大する中、円高が進むと、日本のメーカーにとっては厳しいだろう。