好業績がけん引＝東海東京インテリジェンス・ラボ・マーケットアナリスト張本伊奈氏

　企業の好業績がけん引し、日経平均株価は来年３月にかけて７万２０００円を試すだろう。

　アナリスト予想では、プライム上場企業の今期純利益は前期比２５％増とされているため、半年だと１２％程度の伸びになるだろう。特に半導体を中心に製造業は堅調だ。日銀の９月の全国企業短期経済観測調査（短観）では鉄鋼や化学などでも回復が見られた。価格転嫁に加え、製造業を中心に仕入れ価格の低下で利益率の改善が期待できるためだ。

　来年の世界の半導体売上高は、今年と比べると伸びの鈍化が市場では織り込まれている。しかし、伸び率は依然高水準であるため日本の半導体製造装置メーカーにとってはプラスだ。

　一方、インフレが進行して日銀による利上げの織り込みが進めば、日経平均を下押しするだろう。足元ではインフレによる値上げで消費マインドは低迷しており、非製造業の需要回復の時期が気がかりだ。